В целях защиты прав и законных интересов инвесторов, касающихся рекламы ценных бумаг, предложений ценных бумаг неограниченному кругу лиц, условий договоров, заключаемых профессиональными участниками рынка ценных бумаг с инвесторами, установлен ряд ограничений на рынке ценных бумаг.
Ограничения, установленные в ст. 4 Закона “О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг”, распространяются на ценные бумаги эмитентов, не раскрывающих информацию в объеме и порядке, которые предусмотрены законодательством РФ о ценных бумагах для эмитентов, публично размещающих ценные бумаги.
Публичное размещение ценных бумаг предполагает их предложение неограниченному кругу потенциальных инвесторов, в том числе с использованием рекламы. Поэтому к эмитенту, публично размещающему свои ценные бумаги, законодательством РФ о ценных бумагах предъявляются повышенные требования по раскрытию информации.
Как уже говорилось выше, на рынке ценных бумаг наибольший объем информации обязаны раскрывать эмитенты, осуществляющие публичное размещение ценных бумаг. Это связано с тем, что публичное размещение ценных бумаг изначально ориентировано на привлечение широкого круга потенциальных инвесторов, которым для принятия взвешенного инвестиционного решения необходимо собрать и проанализировать большой объем информации об объекте инвестиций. В этом смысле раскрытие информации эмитентами, осуществляющими публичное размещение ценных бумаг, является основной нормой, направленной на защиту прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг. Порядок раскрытия информации эмитентами, осуществляющими публичное размещение ценных бумаг, установлен в Законе “О рынке ценных бумаг”, а также Положении о раскрытии информации.
Процедура эмиссии ценных бумаг, в общем случае состоящая из пяти этапов, при открытой подписке сопровождается регистрацией проспекта ценных бумаг. Этот документ содержит подробную и детальную информацию об эмитенте, его участниках (акционерах), органах управления, финансово-хозяйственной деятельности и его ценных бумагах. Главная задача проспекта ценных бумаг – обеспечение потенциальных инвесторов полной и достоверной информацией, на основании которой они могут объективно и разумно оценить риски, связанные с размещаемыми ценными бумагами, и принять взвешенное и обоснованное инвестиционное решение. Поэтому проспект ценных бумаг подлежит обязательному раскрытию. В статье 23 Закона “О рынке ценных бумаг” определено, что при регистрации проспекта ценных бумаг эмитент обязан обеспечить доступ к информации, содержащейся в нем, любым заинтересованным в этом лицам независимо от целей получения этой информации. Положением о раскрытии информации определено, что эмитент обеспечивает доступ к информации, содержащейся в тексте зарегистрированного проспекта ценных бумаг, в совокупности следующими способами: опубликованием на странице в сети Интернет; размещением копии по адресу постоянно действующего исполнительного органа эмитента, а до окончания срока размещения ценных бумаг – также в местах, указанных в рекламных сообщениях эмитента, содержащих информацию о размещении ценных бумаг; предоставлением копий документа владельцам ценных бумаг эмитента и иным заинтересованным лицам по их требованию.
Кроме того, в соответствии со ст. 19 Закона “О рынке ценных бумаг” при публичном размещении ценных бумаг раскрытием информации сопровождается каждый этап процедуры эмиссии. В соответствии с Положением о раскрытии информации эмитент раскрывает информацию об этапах эмиссии ценных бумаг в форме различного рода сообщений. При этом следует отметить, что в соответствии со ст. 23 Закона “О рынке ценных бумаг” в ходе открытой подписки эмитент обязан раскрыть информацию о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. Данная информация раскрывается в форме сообщения о государственной регистрации выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг. Положением о раскрытии информации установлено, что эмитент раскрывает эту информацию следующими способами:
Источник: